又有銀行上調黃金投資產品風險等級和投資門檻。

近日，建設銀行發布公告稱，上調該行黃金定存服務“易存金”的風險等級至“中風險”，個人客戶辦理時須具備相匹配的風險資質。注意到，除建行外，年內還有平安銀行、滬農商行等機構上調了實物金投資產品的風險等級。此外，多家銀行上調積存金業務門檻至700元。

受訪專家指出，銀行上調風險等級是金價波動加劇、市場風險提升的結果。展望中長期，影響黃金價格走勢的不確定性因素仍然較多，金價波動風險較大。投資者需要理性投資、構建多元化投資組合，把握積存的節奏，防范潛在波動風險。

上調投資風險等級

近日，建設銀行將旗下一款實物黃金投資產品的風險等級上調為“中風險”。

公告顯示，為順應市場變化，建行以審慎、客觀的方式調整易存金（實物黃金定投）產品風險等級。自11月23日起，“易存金”風險等級調整為“中風險”，個人客戶在辦理“易存金”業務前，應有與“易存金”風險等級匹配且當前有效的風險承受能力評估結果。個人客戶辦理“易存金”贖回、兌換、定投計劃終止、解約等交易不受風險承受能力評估結果限制。

產品介紹顯示，“易存金”屬于實物黃金定投業務，客戶可通過實時買入和定投買入等方式買入實物黃金份額，之后可贖回或是兌換投資金條等實物貴金屬產品。與之運作模式相似的還有各家銀行的積存金業務。

注意到，建行并非年內首家上調此類業務風險等級的機構。

今年4月，上海農商銀行發布公告稱，因近期黃金價格波動加劇，市場風險提升，為提高客戶黃金積存業務的風險防范意識，將積存金產品風險等級由原先的“中低風險”提升至“中風險”。更早的2月底，平安銀行也重新評估了平安金積存業務風險等級，要求投資者的風險測評結果為平衡型（R3）及以上。

另外，投資門檻也不斷提升。今年年初，各家銀行積存金的起購金額大多在500元。隨著金價走高及波動加劇，建設銀行、平安銀行等多家銀行機構不斷上調黃金積存業務的起購金額。調整之后，部分銀行已將該業務門檻提高到700元。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出，近期國際黃金價格波動明顯加大，銀行也在落實投資者適當性管理，相應提升相關產品的風險等級，以更好與投資者風險承受力相匹配。

“提高黃金投資產品的風險等級和起購標準主要是金價波動加劇、市場風險提升的結果。”排排網財富理財師姚旭升表示。

合理配置資產

2024年漸入尾聲，自今年2月下旬起至今，金價始終站在高位。

“當前我們認為，金價大周期強勢的邏輯依然存在。不過參考歷史，2025年金價波動加大、絕對收益下降的概率在明顯增加。”興業研究外匯商品部研究員付曉蕓、郭嘉沂近日發布的研報分析指出，“11月15日之后金價的短期反彈速度，以及11月22日之后金價的回落速度略超預期，金價短期波動相較于過去兩年水平已經開始明顯放大。”

今年以來，隨著金價走高，與黃金掛鉤的銀行理財產品一度漲勢亮眼，十分引人注目。當前，積存金業務的風險等級已經上調，相關銀行理財產品是否會受到影響？

“與黃金掛鉤的理財產品凈值受黃金價格波動影響較大，近期黃金價格處于歷史高位，黃金價格波動加劇，潛在波動風險加大。”周茂華指出，“與黃金掛鉤的理財產品投資門檻低，市場流動性好，由于資產組合與專業團隊管理，風險相對低于直接投資黃金。”

展望未來金價走勢，姚旭升認為，長期來看，全球實際利率向下的趨勢難以改變，極度寬松的貨幣政策削弱了信用貨幣的價值，黃金作為實物貨幣以及金融投資品價值不斷提升。此外，地緣政治風險可能隨時引發避險需求，強化黃金避險屬性。

“年底前后全球通脹、主要經濟體利率、地緣沖突和美國新總統政策對包括黃金在內的全球金融市場帶來較大不確定性，加之今年金價上漲幅度大，存在調整需要，金價波動應該會持續一段時間。中期看，黃金仍然是較好的避險工具和對沖資產，金價穩步上行的機會大。”華輝創富投資總經理袁華明分析指出。

國際金價大幅波動的背景下，投資者如何合理配置資產？

在姚旭升看來，投資者首先應當充分了解黃金市場的供求關系、價格波動因素，以及市場參與者等各方面的信息。其次，投資者應該根據自己的風險承受能力和投資目標，選擇符合自身需求的黃金投資產品。再次，堅持分散投資的原則，將黃金投資作為多元化資產配置的一部分，降低投資組合的整體風險。最后，關注國際貿易局勢、通脹水平、利率變動、地緣政治風險等因素，更好地把握投資機會。

“長期看，黃金投資的收益率低于權益投資，交易復雜性也高。對于大多數投資者而言，黃金應該是分散投資和避險投資的選擇。最近幾年金價都是一段時間震蕩后穩步上行格局，投資者可以利用短期震蕩，低點入局，降低風險。”袁華明最后建議道。

（來源： 國際金融報）