繼行業(yè)巨頭幻方量化之后，又一家量化私募準(zhǔn)備放棄中性策略。10月23日，冪數(shù)資產(chǎn)在官微公告，未來將不再推廣類中性策略。第三方機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，冪數(shù)資產(chǎn)期權(quán)套利策略近期遭遇歷史最大回撤，回撤幅度接近20%。

冪數(shù)資產(chǎn)在公告中表示，由于市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，公司期權(quán)套利策略遭受重創(chuàng)。經(jīng)公司內(nèi)部商議后決定，公司未來主推策略將調(diào)整為帶有多頭敞口的策略，而不再推廣類中性策略。

冪數(shù)資產(chǎn)還表示，對(duì)于投資者遭受的損失，深感愧疚和歉意。為盡力彌補(bǔ)投資者損失，若原有投資者有意投資新策略，將享受極大優(yōu)惠（可考慮方案：永久免收業(yè)績(jī)報(bào)酬等）。

值得注意的是，10月16日，冪數(shù)資產(chǎn)就曾公告，受市場(chǎng)大幅波動(dòng)影響，公司旗下期權(quán)產(chǎn)品出現(xiàn)創(chuàng)歷史的回撤。為盡快修復(fù)凈值，經(jīng)公司內(nèi)部商議后決定，對(duì)旗下期權(quán)產(chǎn)品輪流暫停收取管理費(fèi)。此后公司對(duì)旗下“冪數(shù)富饒?zhí)桌?號(hào)私募證券投資基金”和“冪數(shù)富饒?zhí)桌?號(hào)私募證券投資基金”作出了暫時(shí)免收管理費(fèi)的安排。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月18日，冪數(shù)資產(chǎn)旗下“冪數(shù)富饒?zhí)桌?號(hào)”今年以來收益率為-13.53%。產(chǎn)品近期回撤達(dá)到18.41%，創(chuàng)出該產(chǎn)品自2023年3月17日成立運(yùn)行以來的最大回撤。

冪數(shù)資產(chǎn)是業(yè)內(nèi)較為知名的從事期權(quán)套利的私募基金。公開信息顯示，公司成立于2015年6月，由證券業(yè)內(nèi)具有十年以上投資經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)創(chuàng)建，是國(guó)內(nèi)專業(yè)從事量化投資資產(chǎn)管理的對(duì)沖基金之一。公司創(chuàng)始人陳炮畢業(yè)于浙江大學(xué)金融物理專業(yè)，曾是某著名海外對(duì)沖基金背景本土團(tuán)隊(duì)的首批成員，曾在多家券商、私募以及研究機(jī)構(gòu)任職。另據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，冪數(shù)資產(chǎn)目前管理規(guī)模為5億元～10億元。

有銷售渠道人士表示，冪數(shù)資產(chǎn)的期權(quán)套利策略采取動(dòng)態(tài)對(duì)沖，盤中會(huì)調(diào)整敞口暴露，此前的連續(xù)漲停行情導(dǎo)致產(chǎn)品策略被拉爆，公司已連續(xù)公告進(jìn)行相應(yīng)處理。“雖然有些客戶表態(tài)很尖銳，但也有不少投資人表示理解，該機(jī)構(gòu)也表態(tài)會(huì)繼續(xù)運(yùn)作。”

由于對(duì)沖端壓力的上升，中性策略近期一度出現(xiàn)較大回撤，引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。10月18日晚間，幻方量化在給投資人發(fā)送的消息中稱，因市場(chǎng)環(huán)境變化，對(duì)沖系列產(chǎn)品難以同時(shí)取得收益和縮小風(fēng)險(xiǎn)敞口，潛在收益風(fēng)險(xiǎn)比明顯下降，未來收益將明顯低于投資人預(yù)期。考慮到對(duì)沖產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)屬性，公司將逐步降低對(duì)沖全系產(chǎn)品投資倉(cāng)位至0，同時(shí)自2024年10月28日起免除對(duì)沖系列產(chǎn)品后期的管理費(fèi)。

不過，也有量化私募人士表示，機(jī)構(gòu)選擇放棄中性策略仍屬個(gè)例，雖然階段性表現(xiàn)承壓，但不能因此全盤否定這一產(chǎn)品線。

（稿件來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）