隨著近期降息的落地，10月份即將發布的新一期LPR（貸款市場報價利率）有望迎來下調。

9月27日，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）發布公告，為加大貨幣政策逆周期調節力度，支持經濟穩定增長，從9月27日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.70%調整為1.50%。公開市場14天期逆回購和臨時正、逆回購的操作利率繼續在公開市場7天期逆回購操作利率上加減點確定，加減點幅度保持不變。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，預計10月份兩個期限品種的LPR將下調20個基點。首先，央行下調了政策利率即7天期逆回購利率20個基點。作為當前LPR報價的定價基礎，政策利率下調會直接帶動LPR跟進調整。伴隨一攬子增量政策陸續推出，宏觀政策在穩增長方向全面發力，LPR下調符合當前宏觀政策的大方向，是把央行“有力度的降息”向實體經濟傳導的一個關鍵環節。

“作為政策利率的7天期逆回購利率下調了20個基點，根據定價機制，LPR報價將跟隨7天期逆回購利率變動，預計本月LPR大概率將同步下調。”中國銀行研究院研究員梁斯表示。

在王青看來，LPR下調將帶動企業和居民貸款利率更大幅度下調，進而激發實體經濟融資需求，促消費、擴投資，提振經濟增長動能，帶動物價水平溫和回升，有助于促進房地產市場止跌回穩。

截至9月份，1年期LPR報3.35%，5年期以上LPR報3.85%，年內分別下行10個基點和35個基點。

若10月份LPR下調，王青預計11月份、12月份LPR將保持穩定。一方面，9月份政策利率下調幅度較大，四季度將進入政策效果觀察期，繼續降息的可能性較小，這就意味著LPR報價的定價基礎會保持穩定。另一方面，當前銀行凈息差處在歷史低位，這會制約報價行壓縮LPR報價加點的動力。展望未來，著眼于促進房地產市場止跌回穩，提振經濟增長動能，帶動物價水平溫和回升，明年LPR報價或還有一定下調空間。

“9月24日以來，各個部門提出的多項支持政策涉及房地產市場，預計支持性政策將持續落地。10月份以來，房地產市場，特別是一線城市交易活躍、購房者熱情較高，政策效果已經開始顯現，但政策全面落地顯效需要時間觀察。”梁斯表示，當前我國貨幣政策仍具有相應操作空間，至于是否繼續降息進而帶動LPR下行，需根據經濟形勢變化、經濟主體融資成本，特別是房地產市場運行情況綜合研判。

來源：證券日報