央行5000億元“互換便利”落地 解讀來了

      2024-10-11 16:16:33 作者:朱繼華 張道峰

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      中國人民銀行10日發(fā)布公告,創(chuàng)設(shè)首期規(guī)模5000億元互換便利,支持資本市場發(fā)展。

      中國人民銀行公告顯示,決定創(chuàng)設(shè)“證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利”,支持符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產(chǎn)為抵押,從人民銀行換入國債、央行票據(jù)等高等級流動(dòng)性資產(chǎn)。首期操作規(guī)模5000億元,視情可進(jìn)一步擴(kuò)大操作規(guī)模。即日起,接受符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司申報(bào)。

      我國首個(gè)支持資本市場的貨幣政策工具落地

      據(jù)觀察,中金公司、中信證券在央行公開市場業(yè)務(wù)一級交易商名單中。

      民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示,這標(biāo)志著我國首個(gè)支持資本市場的貨幣政策工具落地。此類創(chuàng)新工具涉及多個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施,交易要素多、技術(shù)含量高,短期內(nèi)推出對政策協(xié)同性和工作效率的要求高。

      為資本市場提供數(shù)千億級增量資金

      業(yè)內(nèi)人士表示,創(chuàng)設(shè)互換便利是貫徹二十屆三中全會“建立增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性長效機(jī)制”的重要舉措。互換便利作為一種長期制度性安排,有利于有效維護(hù)我國資本市場長期的穩(wěn)健發(fā)展。

      業(yè)內(nèi)人士表示,互換便利這項(xiàng)貨幣政策工具落地,將為資本市場提供數(shù)千億級的增量資金。根據(jù)央行公告,互換便利首期操作規(guī)模5000億元,運(yùn)用工具獲取的資金只能用于投資股票市場。

      據(jù)接近央行人士介紹,互換便利期限不超過1年,到期后可申請展期;抵押品范圍未來可能會視情況擴(kuò)大。這些操作上的靈活性均表明,工具未來將有很大的發(fā)揮空間。

      互換便利不擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣投放規(guī)模

      業(yè)內(nèi)專家表示,互換便利是“以券換券”,不擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣投放規(guī)模,也不是搞量化寬松。通過互換便利操作,非銀機(jī)構(gòu)可以將手里流動(dòng)性較差的資產(chǎn)替換為國債、央票,便于在市場上回購或賣出融資。

      民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示,雖然不投放基礎(chǔ)貨幣,但從國際經(jīng)驗(yàn)看,美聯(lián)儲次貸危機(jī)期間推出類似的定期證券借貸便利(TSLF),對金融市場迅速企穩(wěn)發(fā)揮重要作用。

      來源:央視新聞

      責(zé)任編輯:樊銳祥

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