數據顯示，繼11家主要銀行理財公司（包括工、農、中、建、交五大國有行理財公司，以及招銀、信銀、興銀、光大、浦發和平安6家股份行理財公司）7月份環比增長1.18萬億元后，8月份繼續增長約2260億元至19.61萬億元；但月度環比增速明顯放緩，由7月份的6.5%降至8月份的1.16%。

值得注意的是，銀行理財2萬億陣營擴容已近在咫尺：信銀理財、工銀理財、農銀理財8月末規模均已超過1.9萬億元，中銀理財規模也即將接近1.9萬億。對于國有行理財公司陣營來說，這是時隔近兩年幾家國有行理財公司從峰值兩萬多億退下后，該陣營離此關口最近的一次。

國有行理財公司重回2萬億在即

據普益標準統計，銀行理財整體市場存續余額在8月末達到29.6萬億元，環比7月增加約1000億元，增速較此前相對乏力。

普益標準指出：銀行理財產品凈值發生波動，“破凈”產品增多。具體來看，8月以來，受債市調整影響，銀行理財破凈數量和占比較7月有明顯提升，但并未引起大規模破凈。數據顯示，2024年8月出現跌破凈值的產品共2770只，占全市場存續產品數量的4.48%，環比上個月增長1.79個百分點。

與普益標準數據趨勢相匹配，長期跟蹤的11家主要理財公司的規模數據也顯示，銀行理財還在持續維持凈流入狀態，但是增速有所放緩。

具體來看，8月增幅較快的機構中，浦銀理財單月增長約500億元、增幅約4.4%，農銀理財較上月增長約400億；光大理財、交銀理財、平安理財和中銀理財8月增幅超200億元。

在這樣持續的增長下，理財公司“2萬億俱樂部”成員有望擴容。其中，信銀理財、工銀理財、農銀理財8月末規模均已超過1.9萬億元，即將站上2萬億關口。值得一提的是，這是繼2022年后幾家國有行理財公司從峰值兩萬多億退下后，該陣營離兩萬億關口最近的一次。

除了工銀和農銀理財以外，中銀理財規模也即將接近1.9萬億。而在2023年規模迅速增長的股份行理財公司，則在這一輪的增長中稍顯乏力。

進入9月份“跨季月”，理財資金可能會現回流表內，理財規模或將時點性回落。據民生證券測算，9月第一周固收類、混合類理財合計較8月最后一周環比下降約455億元。

兩大趨勢繼續深化

從貨架和渠道來看，兩個趨勢還在延續：一是現金類產品繼續下降，二是非母行代銷占比進一步上升。

據數據測算，上述11家主要理財公司8月固收類產品合計增長2445億元；而現金類理財規模起伏并不大，由于現金類產品的平均年化收益率已降至1.81%，因而已有多家理財公司的現金類產品規模較上月下降超百億元。

另一個突出趨勢是，股份行理財公司持續發力他行代銷渠道的銷售規模和占比。在銷售渠道上，股份行理財公司對母行的依賴度進一步下降，非母行代銷的產品規模占比正在進一步提高；而國有行理財公司相對而言則更依賴母行渠道，該渠道代銷占比超過90%。

具體來看，對比7月份和今年年初，平安理財、浦銀理財、光大理財和交銀理財等機構的非母行渠道產品規模占比均實現進一步提升；其中，交銀理財的非母行渠道占比已經超過57%；光大理財、平安理財的非母行渠道占比均超過40%；興銀理財、信銀理財和浦銀理財他行渠道占比均超30%。

國有行理財方面，工銀理財、建信理財、農銀理財他行代銷占比均低于10%，個別國有行理財公司他行代銷占比甚至在年內連續8個月下降。

（來源：券商中國）