進(jìn)入9月份，央國企改革步伐明顯加快，繼船舶和證券行業(yè)之后，鹽湖產(chǎn)業(yè)也拉開并購重組大幕。一系列重磅資產(chǎn)整合事件在資本市場上引起廣泛關(guān)注，也激發(fā)了相關(guān)行業(yè)板塊的市場活躍度。

2024年是國企改革深化提升行動的關(guān)鍵之年、攻堅之年，加大市場化整合重組力度，是改革工作的重頭戲。多部門接連發(fā)聲“央企控股上市公司加快并購重組”，尤其是今年4月，新“國九條”明確提出充分發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組過程中的主渠道作用，強(qiáng)化資本市場的產(chǎn)權(quán)定價和交易功能，拓寬并購融資渠道，豐富并購支付方式。

“兩船合并”是此輪央國企重組潮的起點(diǎn)，對于央國企整合具有重要意義。上海國有資本運(yùn)營研究院院長羅新宇此前表示，通過并購重組可以提高產(chǎn)業(yè)集中度，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，以實(shí)現(xiàn)國有經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

值得注意的是，按照公告所稱“自9月3日起停牌，預(yù)計停牌時間不超過10個交易日”計算，若不延遲復(fù)牌，兩家公司應(yīng)該最晚于9月18日發(fā)布具體的重組方案。

“兩船合并”走出關(guān)鍵一步

2019年，中船工業(yè)集團(tuán)和中船重工集團(tuán)聯(lián)合重組后，中國船舶、中國重工均為中國船舶集團(tuán)控制的下屬上市公司，在船舶制造、維修領(lǐng)域業(yè)務(wù)重合度較高，構(gòu)成同業(yè)競爭。

2021年6月30日，中國船舶集團(tuán)出具《關(guān)于避免與中國船舶工業(yè)股份有限公司同業(yè)競爭的承諾函》，承諾于2026年6月30日前，綜合運(yùn)用委托管理、資產(chǎn)重組、股權(quán)置換、業(yè)務(wù)合并等方式，穩(wěn)妥推進(jìn)符合注入上市公司的相關(guān)資產(chǎn)及業(yè)務(wù)進(jìn)行整合以解決同業(yè)競爭問題。

為切實(shí)履行上述承諾，進(jìn)一步聚焦國家重大戰(zhàn)略和興裝強(qiáng)軍主責(zé)主業(yè)、加快船舶總裝業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展、規(guī)范同業(yè)競爭、提升上市公司經(jīng)營質(zhì)量，中國船舶與中國重工于2024年9月3日同步發(fā)布公告稱，籌劃中國船舶換股吸收合并中國重工事項。這是“南北船”兩大集團(tuán)實(shí)現(xiàn)合并五年后，中國船舶集團(tuán)最大的一次資產(chǎn)整合，標(biāo)志著中國船舶集團(tuán)解決船海主業(yè)同業(yè)競爭邁出了最為關(guān)鍵的一步。

有效提升核心競爭力

經(jīng)過多年發(fā)展深耕，中國船舶、中國重工已經(jīng)是中國船舶制造業(yè)當(dāng)之無愧的排頭兵，是船舶制造業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的代表。

中國船舶是全球造船龍頭企業(yè)，以完工載重噸計，全球市占率約11%，也是中國船舶集團(tuán)下屬產(chǎn)能最大、產(chǎn)業(yè)鏈最全、技術(shù)實(shí)力最強(qiáng)的核心軍民船舶上市公司。旗下?lián)碛薪显齑⑼飧邩蛟齑V船國際等國際知名造船企業(yè)，設(shè)計建造能力全面覆蓋世界造船業(yè)皇冠上的“三顆明珠”。

中國重工則是國內(nèi)領(lǐng)先的艦船研發(fā)設(shè)計制造企業(yè)，旗下?lián)碛写筮B造船、武昌造船、北海造船等國內(nèi)頂尖造船企業(yè)，以及大連船推、武漢重工等艦船配套企業(yè)，主要業(yè)務(wù)涵蓋海洋防務(wù)及海洋開發(fā)裝備、海洋運(yùn)輸裝備、深海裝備及艦船修理改裝、艦船配套及機(jī)電裝備、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等五大板塊。

本次重組將整合中國船舶、中國重工的優(yōu)勢科研生產(chǎn)資源和供應(yīng)鏈、客戶等資源，加速推進(jìn)中國船舶集團(tuán)內(nèi)部核心資產(chǎn)及業(yè)務(wù)的專業(yè)化整合，進(jìn)一步強(qiáng)化主營業(yè)務(wù)的頂層協(xié)調(diào)，有效減少同業(yè)競爭，軍船業(yè)務(wù)將更好協(xié)同，民船業(yè)務(wù)有望形成合力，共拓海外市場，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營與資本運(yùn)營融合發(fā)展、相互促進(jìn)，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)、實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，有效提升中國船舶的核心競爭力。

行業(yè)上行大周期開啟

造船業(yè)是一個非常典型的周期行業(yè)，其周期跨度一般為20年至30年。

2021年至2023年，全球航運(yùn)市場需求穩(wěn)步增長，景氣度顯著提升，造船業(yè)開啟了復(fù)蘇周期。船舶訂單量逐步恢復(fù)到2010年前的高水平，新造船價格節(jié)節(jié)攀升，較最低點(diǎn)已上漲近60%，造船三大指標(biāo)均逐年增長。

截至2024年6月末，克拉克森新船價格指數(shù)升至187.2點(diǎn)，較年初增長3.8%，同比增長9.5%。全球手持船舶訂單量達(dá)到29126萬載重噸，為2016年以來的新高。多項指標(biāo)顯示，全球造船行業(yè)已開啟新一輪景氣周期。

中國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量“三大指標(biāo)”全球市場份額穩(wěn)居世界第一。同時，國家相關(guān)部門相繼出臺政策支持船舶工業(yè)轉(zhuǎn)型升級需求，全面推動船舶制造業(yè)高端化、智能化、數(shù)字化、標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展，我國造船行業(yè)發(fā)展迎來重要機(jī)遇。

本次重組完成后，中國船舶的資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入規(guī)模、手持船舶訂單數(shù)均領(lǐng)跑全球，成為世界第一大旗艦型造船上市公司。

展望未來，中國船舶表示，面對歷史機(jī)遇，中國船舶將持續(xù)進(jìn)一步推進(jìn)整合中國船舶集團(tuán)旗下造船企業(yè)，持續(xù)推動解決同業(yè)競爭問題，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，助力船舶工業(yè)轉(zhuǎn)型升級發(fā)展，打造世界一流的船舶制造企業(yè)，成為全球造船業(yè)發(fā)展的引領(lǐng)力量。

（來源：上海證券報）