近日，為深入學習貫徹黨的二十屆三中全會精神，進一步全面深化資本市場改革，證監會黨委書記、主席吳清在北京召開的專題座談會上表示，持續壯大買方力量，幫助投資者獲得合理回報，增強投資者的信心和信任，更加成為市場運行的“穩定器”和經濟發展的“助推器”。

座談會后，受訪公募基金人士紛紛表示，持續壯大買方力量，強化合規風控仍是行業發展首要任務，建立健全風險管理體系才能更好確保基金運作的安全性和穩定性，增強投資者信心，共同營造健康、穩定的資本市場環境。

而對于如何進一步落實監管要求、持續壯大買方力量，發揮“穩定器”和“助推器”作用等，受訪機構和投資者普遍認為，站在當下，公募基金應當為持續壯大買方力量多維度啟新篇、布長局，通過提供多層次立體化投資者服務，提高投資者的參與度和滿意度，增強投資者對公募基金的信任和回報。

資金實力不斷提升

持基結構顯著優化

座談會上，吳清提出，近年來資本市場機構投資者隊伍不斷發展壯大，交易占比明顯提高，已逐步成為理性投資、價值投資、長期投資的標桿性力量，對促進資本市場健康穩定發展發揮了重要作用。希望機構投資者“持續壯大買方力量”。

作為資本市場重要機構投資者之一，公募基金持續發揮重要作用，尤其是在大力推動中長期資金入市、壯大耐心資本等方面，持續發揮推動作用。根據中國證券投資基金業協會數據，截至今年7月底，我國境內公募基金管理機構共163家，其中基金管理公司148家。同時，管理的公募基金資產凈值合計31.49萬億元，相較于5年前的13.4萬億元增長了18.09萬億元，增幅達135%；相較于10年前的3.56萬億元增長了27.93萬億元，增幅近785%。

公募基金不僅在規模上持續擴張，更在增強資本市場穩定性、提升投資者信心方面扮演著越來越重要的角色。2024年基金中報顯示，截至今年上半年，公募基金持有股票市場資產高達5.72萬億元，與5年前的2萬億元相比增長了3.72萬億元，增幅為186%；與10年前的1.2萬億元相比增長了4.52萬億元，漲幅近377%。這組數據背后，不僅反映了機構投資者的資金實力，而且顯示其在市場策略和投資決策中的重要性。

穩定“長錢”是資本市場高質量發展的基石。有受訪者在談及此方面問題時表示，公募基金作為專業機構投資者，對投資標的有更為理性和清晰的認知，能夠幫助投資標的準確定價，避免價格長期偏離價值；同時，公募基金也是中長期投資者，交易出發點多是出于長期價值、基本面的變化，在其持股比例顯著上升情況下，能夠起到穩定市場、平滑市場非理性波動作用。

當前，機構投資者不僅在公募基金總規模中占比較高，在總持有份額或單只產品持有份額占比中也表現突出。2024年基金中報顯示，截至今年上半年，剔除貨幣基金，權益類基金總份額達到16.34萬億份，其中機構投資者持有份額達9.65萬億份，占比接近六成。此外，從單只產品份額表現來看，機構投資者占比超過50%的產品數量逾6300只，其中占比超過80%的產品更是達到4500多只，機構投資者對產品的持有程度越高，踐行中長期投資理念則愈為堅定。

隨著居民財富的持續積累，財富管理需求也在不斷增長，公募基金在滿足居民養老需求、吸引長期資金等方面大有可為，并將在支持實體經濟發展、促進資本合理配置等方面發揮更加積極的作用。

北京一位長期將基金作為理財工具的投資者表示，近些年，公募基金通過為客戶提供全面風險收益特征的產品，滿足不同客戶的需求，在權益、固收、“固收+”等各種類別上實現了多元發展。同時，通過降低基金費率、發展完善的被動投資圖譜、提高投研和綜合服務能力等舉措，推動中長期資金入市，為資本市場的健康穩定發展持續注入動力。

據了解，近年來，公募基金持續打造專業投資研究團隊，通過基本面和行業研究，挖掘具有長期投資價值的優質企業，引導多類別市場資金賦能實體，并有效促進資本市場資源優化配置。同時，大部分投研人員秉持價值投資理念，注重企業的內在價值和長期發展潛力，致力于穩定市場預期、減少短期投機行為。

加強投研創新產品

多維度提升投資體驗

經過穩健發展，公募基金行業取得了諸多成績。不過，基金持有人盈利體驗不佳等問題仍有待改善，監管部門也對公募基金的功能發揮提出了更高要求。

新“國九條”在呼吁推動中長期資金入市時，特別提到了公募基金等機構投資者，要求“大力發展權益類公募基金，大幅提升權益類基金占比”。

為持續壯大買方力量，另有受訪者建議，公募基金應加強投研能力建設，尤其是在科技創新領域，需配備專業且經驗豐富的投資研究團隊；通過創新產品類型，優化產品結構等，提高產品的市場競爭力和吸引力。此外，通過提供多層次立體化投資者服務，提高投資者的參與度和滿意度，增強投資者對公募基金的信任和依賴。

現有基金產品類型基本能夠滿足投資者需求，但投資者期待對更多空白領域進一步豐富。例如，從事金融行業工作的張靜（化名）參與基金投資年限接近8年，但往往在選擇產品方面缺乏有效引導。

不過，對于基金的持有理念，張靜相對較為成熟。“選擇基金就是一種投資心態的體現。”她說，買基金與買股票有本質區別，最重要的一點就是能否拿得住、拿得久，如果是三兩個月就換一只產品，我認為這種投資心態根本不適合投資基金。

事實上，像張靜這樣持有長期投資理念的基民并不在少數，多家公募基金人士處消息，多數基民能夠對市場波動、基金公司服務給予理解和包容。

當前，我國經濟已進入新時代新征程，金融業發展與創新步伐加快，金融體系復雜度、開放度越來越高，公募基金未來的高質量發展之路，必須立足于更高的合規要求和更嚴的風險管理。

（稿件來源：證券日報）